2021年国际油价大幅提拔，固然12月有所回落，但与2020年比拟照旧连结较高程度，估计整年布伦特油价均价为70.5美圆/桶，同比增加64%。受油价快速上升的影响，国际大石油公司的经停业绩大幅回暖。即使云云，国际大石油公司对中持久油价预判仍较为慎重，以为在能源转型大趋向下高油价不具有可连续性，对将来油气行业开展仍缺少充足自信心。一方面，2021年本钱收入仍较为守旧，同比持续降落，估计将来几年仍连结慎重立场。油气产量继2020年大幅下滑后，2021年持续第二年降落，下流炼油产能仍连结优化调解的开展标的目的，同时逐渐削减对传统油气营业的依靠，低碳转型程序进一步放慢。另外一方面，固然2021年经停业绩大幅上升，但疫情影响和负油价打击的阴霾仍未散去，不变现金流和保证本钱市场投资者长处成为石油公司将来开展的枢纽。
2021年，国际大石油公司经停业绩大幅上升，畴前三季度数据来看，五家公司停业支出增幅均在40%阁下，合计净利润为488亿美圆，自在现金流丰裕，是2020年同期的3倍。除壳牌外，其他四家石油公司的净利润已规复至疫情出息度。与以往较着差别的是，此轮油价上升固然使石油公司利润和现金流大幅增加，但并未带来投资扩大，而是优先用于归还债权、进步分红和股票回购。(国际大石油公司投资数据，详见表1)
从本钱收入状况看，2021年前三季度仅壳牌和道达尔同比小幅增加，其他三家公司持续明显降落，远低于疫情出息度，此中上游均匀本钱收入同比降落11.6%，下流均匀本钱收入同比削减15%。跟着低碳行业的投资吸收力日趋加强，和社会各界对低碳转型呼声日趋高涨，2021年国际石油公司低碳营业收并购、间接投资项目数目明显增长。道达尔公然暗示，将来四年的低碳营业投资占比将到达本钱收入总额的25%;雪佛龙在做出净零排放许诺后，也对其本钱收入做出了新计划，将来四年将利用上游本钱收入的2/3来低落美国、澳大利亚和哈萨克斯坦等国上游项目标碳排放强度。
慎重对待后市，确保资产欠债表妥当。分离国际油价和环球次要石油公司本钱收入状况来看，油价与石油公司本钱收入存在着较着联系关系，但二者变更并不是完整同步。一方面，石油公司本钱收入普通滞后油价一年阁下。当油价上涨且回暖保持一段工夫，市场构成不变价钱预期，石油公司红利状况改进后将响应调解其本钱收入方案。2021年固然油价有所上升，但大都石油公司对油价保持高位自信心不敷。壳牌CFO近期明白暗示，当前的高油价具有不成连续性;BP固然将2025年油价预期上调了5美圆，但对持久油价猜测愈加守旧，将2050年油价预期从年头55美圆/桶下调至45美圆/桶。另外一方面，2020年国际大石油公司本钱欠债率到达近十年最高点，在2021年功绩大幅提拔的状况下，经由过程去杠杆低落财政风险成为各公司的配合挑选。2021年前三季度，国际大石油公司合计归还了近380亿美圆欠债，均匀本钱欠债率低落了5个百分点。BP明白暗示，要将2021年红利资金的40%用于低落债权;埃克森美孚提出，要将本钱欠债率从2019年底的29%逐渐低落其实不变在20%~25%。
进步股东报答，勤奋保护投资者干系。在市场投资者对公司运营和将来开展影响日趋加大的布景下，近期许多公司功绩上升后疾速颁布发表优先进步分红和股票回购，用来不变市场感情，改进投资者干系。埃克森美孚的分红力度持续连结2020年四时度程度，方案在12—24个月内回购高达100亿美圆的股票。这也是埃克森美孚2016年以来初次方案回购股票。BP固然在2020年公布的十年计谋里暗示，将来要将季度股息不变在5.25美分/股，但2021年第二季度起，将股息分红进步至5.46美分/股，且在第三季度持续保持在这一程度，方案在60美圆/桶的油价预期下，每季度回购10亿美圆的股票。雪佛龙暗示其欠债率已低落到预期的低程度，将来的现金流将更多的用于股票回购和股息分红，分红持续第34年连结增加。壳牌2021年前三季度股息分红，同比上涨34%。道达尔的分红力度持续连结2020年四时度程度，并方案在2021年四时度完成15亿美圆的股票回购。
2021年，国际大石油公司油气产量并未跟着油气价钱爬升而大幅上涨，大都公司油气产量较2019年和2020年持续降落。五大石油公司2021年前三季度合计油气产量16061千桶/日，同比降落3%，比拟2019年降落8.1%。与原油比拟，国际石油公司对传统油气行业的存眷点正逐步向自然气倾斜。固然国际大石油公司主动停止计谋转型，剥离上游资产，但仍将自然气作为计谋转型的主要桥梁，在差别水平上亲密存眷优良自然气资产，不竭加大对自然气/LNG营业的投资力度，规划环球主要的自然气勘察范畴。雪佛龙提出，将打造可再生自然气营业财产链并在该范畴成为引领者，道达尔和壳牌纷繁将自然气视为石油与低碳可再生能源之间最好的过渡能源。2021年前三季度，国际大石油公司自然气产量降幅仅为0.8%，远低于原油产量5.3%的降幅。(国际大石油公司产量数据，详见表2)
上游勘察开辟收入降落。穆迪阐发显现，石油勘察企业需求将钻探预算进步至50%以上，将来几年油气产量才气明显进步。但跟着市场对天气变革的存眷过活趋进步，石油公司面对限定收入压力，对新减产量投资不敷，钻井平台数和钻机数与疫情出息度相去甚远。以五大国际石油公司为例，2020年上游勘察开辟收入较2019年降落了30%，2021年前三季度又同比降落15%，招致产量连续降落，估计将来几年，产量将难以规复至疫情出息度。
上游资产剥离加快促进。即便在油气需乞降价钱上升阶段，壳牌、道达尔、BP和部门北美石油公司仍然加快促进此前订定的资产剥离方案，以加强营业弹性、保证股票回购及分红、开展低碳项目，部门公司以至卖出一些颇具代价的中心油气资产。如BP出卖阿曼61区块资产和北海资产，壳牌出卖阿尔伯塔省页岩轻质油资产和埃及上游资产，埃克森美孚出卖英国北海上游资产。
停止装备检验。很多石油公司将2020年本应停止的装备检验推延到2021年，如埃尼公司2021年就在挪威、500万彩票意大利和英国等地停止了装备检验.这在必然水平上对产量形成了倒霉影响。
2021年，国际大石油公司持续剥离非中心炼厂和低效炼能，前三季度五大石油公司合计原油加工量同比降落3.65%，比拟2019年的降幅为14.8%。炼化营业以凸起自有合作劣势和降本增效为目的，向着集约、高效、绿色、高端化转型。
一是增强手艺立异和节能减排，朝着更智能、更有用率的标的目的开展。BP在调减加工量的同时，颁布发表方案在其位于华盛顿州的Cherry Point炼油厂的三个项目上投资2.69亿美圆，旨在进步炼油厂的服从，削减二氧化碳排放，并进步其可再生柴油的消费才能。壳牌正有方案剥离非中心炼厂资产，同时革新其所属的14个炼厂，至2030年将使之整分解为6个高代价的能源与化工品园区。这一炼厂革新方案，将削减55%的传统燃料油产量。
二是主动停止炼厂的低碳化转型。为共同能源转型的计谋目的，国际大石油公司将部门需求饱和地区的炼厂转向消费生物燃料。道达尔将法国一炼厂改形成生物燃料厂，估计2024年投产。雪佛龙和环球四大食粮出口商之一的邦吉签订体谅备忘录，将建立合伙企业配合开辟以大豆为质料的混淆燃料，以扩展生物燃料消费。
三是化工营业向高端特征化开展。壳牌预期化工品需求持久连结增加，因而增强其化工营业，并聚焦于化工中心体及特别化学品的消费研发。埃克森美孚估计环球贸易运输燃料、高级光滑油根底油和废品光滑油的需求连续增加，将来的投资次要集合在高端化工产物范畴，占新方案产能的70%。
国际大石油公司的废品油贩卖量跟着经济的苏醒有所增加，但受新一轮疫情影响，油品需求量规复力度有限。五大国际石油公司废品油贩卖量，比拟2019年仍有所降落。国际大石油公司仍旧垂青终真个创效才能，抢占批发市场营业，同时为油、电、氢综合效劳站的中持久营业转型提早规划。BP的目的，是到2030年将其计谋便当店数目从今朝的约2000家增长到超越3000家，2021年 7月份方案买下Thorntons合伙企业的局部一切权，以扩展其美国加油站和便当店的批发营业。买卖完成后，其将成为美国中西部地域抢先的便当店运营商。壳牌从Landmark团体收买248家燃料和便当批发店，以增强在美国的影响力，同时为客户供给包罗电动汽车充电、氢、生物燃料和低碳优良燃料等更多挑选。
坚决转型标的目的。国际石油公司未受油价快速上升和能源危急的影响，仍然坚决走绿色低碳开展门路。BP在2021年三季度股东会上明白暗示，对2030年油价上涨的猜测其实不会影响其油气产量减少40%的许诺。相反，到2030年的高油价有益于BP在活泼的市场买卖中促进资产剥离方案。道达尔在2021年5月改名为“道达尔能源”，表现了其停止计谋转型决计。公司估计环球石油需求峰值提早到2030年之前，并方案到2030年将石油产物的贩卖额削减30%，公司的贩卖组合变成石油产物30%、生物燃料5%、自然气50%、电力15%，逐渐转型为开展各种新能源的环球顶尖的能源公司。壳牌受天气变革诉讼案败诉的影响，进一步放慢了能源转型历程。
加大低碳投入，追逐程序放慢。埃克森美孚和雪佛龙公司等美国石油公司遭到当局政策和投资者的压力，开端追逐BP和道达尔转型程序，加大了对低碳绿色项目标投入力度。埃克森美孚方案2021年年末前宣布一系列有关情况等成绩的计谋办法，包罗思索订定净零排放许诺，增长低碳投资，低落消费过程当中的碳排放，操纵公司的手艺和范围劣势集成和捕集环球碳脚印。在2021年三季度经停业绩阐发会上,埃克森美孚明白暗示，将在2022—2027年时期向低碳营业范畴投资150亿美圆，近年头宣布的方案(2021—2025年时期向低碳营业投资30亿美圆)超出跨越四倍，低碳营业投资占比将从2021年上半年的不敷1%提拔至10%阁下。雪佛龙初次许诺到2050年完成净零排放，在2021—2028年时期向低碳营业投资100亿美圆，近年头的方案(2021—2028年时期向低碳营业投资30亿美圆)超出跨越近三倍，低碳营业投资占比将从2021年上半年的2%提拔至7%。